湖北财产保险需求实证研究①

                              李毅（湖北经济学院，湖北 武汉 430205）

    ［摘要］本文分析了影响财产保险需求的经济因素，并依据地市州面板数据，建立了随机效应模型对湖北省财产保险需求进行实证检验。结果表明，对于湖北财产保险需求而言，GDP的增长是重要源泉，固定资产投资的增加是外在动力，补偿功能的实现是主要保证。湖北财产保险市场发展的关键在于提高服务质量，而过度的价格竞争可能阻碍湖北财产保险市场的壮大。
    ［关键词］湖北财产保险；服务质量；面板数据
    ［中图分类号］F840.65［文献标识码］A［文章编号］1004-3306（2008）01-0083-04
    Abstract：This paper analyzes economic factors influencing propertyliability insurance demands,and then uses city panel data to establish a Random Effect Model to make empirical analysis of propertyliability insurance demands in Hubei province.For propertyliability insurance demands of Hubei province,the results show that GDP is the important growth source,fixed assets is the external driver and indemnity function is the primary guarantee.This paper also points out the key to improve service quality for the development of property insurance market in Hubei province.And excessive price competition might impede the growth of Hubei propertyliability insurance market.
    Key words：Hubei propertyliability insurance; service quality; panel data

    近年来，湖北财产保险市场快速发展，2005年底，湖北财产保险保费收入达36.34亿元，同比增长25.9%。但是，与全国平均水平相比，湖北财产保险市场的发展呈现出一定的滞后性。2005年，全国财产保险密度为93.99元，保险深度为0.67％，而湖北财产保险密度为60.26元，保险深度为0.56％，分别比全国平均水平低56％和19.6％。湖北财产保险业的现状迫使我们去思考：湖北财产保险业与经济社会发展呈现出多大的相关性？如何加快发展湖北财产保险业？因而，对湖北财产保险需求进行实证研究，寻找和分析影响财产保险需求的重要因素，对于湖北财产保险市场的发展有着重要意义。

    但是，有关财产保险需求的实证研究数量和质量远远低于寿险需求（Hussels，Ward and Zurbruegg，2005）。除了人们对于财产保险需求性质和特点的了解要低于寿险需求（小斯凯博，1988）之外，财产保险实证研究还面临着影响因素定性困难，数据收集不易以及模拟效果差等困难。国外一些学者进行了相关尝试。Beenstock，Dickinson和Khajuria（1988）利用45个国家1981年的截面数据研究表明，财产责任保险保费支出与经济发展间存在正向关系。Outreville（1990）采用55个发展中国家1983年（部分1984年数据）截面数据，研究结果表明财产保险需求与经济发展、金融发展均呈正相关关系。Browne，Chung和Frees（2000）采用1987年～1993年OECD国家的面板数据考察了机动车辆险和一般责任险的需求，结果表明经济发展与两者正相关，财富水平与两者负相关，法律体系健全与两者正相关。Esho，Kirievsky，Ward和Zurbruegg（2004）采用1984年～1998年不同法系国家的面板数据，侧重考察法律和社会等因素与财产保险需求间的相关关系，结果表明财产所有权保护、风险厌恶度、损失概率与财产保险需求正相关。国内也有少数学者对财产保险需求进行了实证研究。林宝清等（2004）通过对1988年～1992年和1997年～2002年中国分省区面板数据分析，结果表明财产保险需求增量与国内生产总值增量正相关。武汉大学课题组（2005）采用1980年～2004年的时间序列数据，结果表明中国财产保险需求与GDP、固定资产投资正相关。

    与以往研究不同，本文除了考察GDP和固定资产投资这两个常用的保险市场外因对于财产保险需求的影响之外，还分析了经济补偿功能以及市场竞争程度这两个保险市场内因和财产保险需求的关系。本文采用的计量方法为目前财产保险需求研究最常见的面板方法，并克服了异方差、序列相关性以及多重共线性等因素的干扰。本文研究的对象为湖北财产保险市场，研究结果不仅为中部省区财产保险市场发展提供了一定的理论依据，而且对于其他省区乃至全国财产保险市场发展也有借鉴意义。

    一、财产保险需求的影响因素及其选择

    依据Hussels，Ward and Zurbruegg（2005）的研究，财产保险需求实证研究中涉及到的影响因素主要包括经济因素、政治法律因素和社会因素三大类。经济因素包括经济发展程度、产品价格、市场结构等；政治法律因素包括法律体系、财产所有权保护等；社会因素包括风险厌恶程度、教育程度等。本文研究对象为湖北省财产保险需求，模型样本为地市州数据，而各地市的政治法律条件一致，社会因素差异亦不太明显。因此，本文的研究关注于经济因素对于财产保险需求的影响。

   （一）经济发展程度指标：GDP和固定资产投资

    经济发展程度越高，财产保险需求越大，这一结论早已成为人们的共识。因此，经济发展程度也成了财产保险需求实证研究中最常见和最不可或缺的因素。Beenstock，Dickinson和Khajuria（1988），Outreville（1990），Browne，Chung和Frees（2000），Esho，Kirievsky，Ward和Zurbruegg（2004），林宝清等（2004）以及武汉大学课题组（2005）的研究结果均表明，经济发展程度与财产保险需求呈显著正相关。

    具体而言，经济发展程度常见的衡量指标有两个：GDP和固定资产投资。前者是国内外研究中广泛使用的指标；后者则由于其在我国经济增长中的重要作用而经常被国内学者所使用。我们使用GDP和固定资产投资这两个指标来衡量经济发展与财产保险需求间的关系，并预期这两个指标与财产保险需求正相关。但需要指出，固定资产投资也影响着GDP，研究中必须解决两项指标间可能产生的多重共线性问题。

   （二）产品价格
    保险产品定价与一般商品有着很大的区别，一般商品的供求关系并不一定适用于财产保险产品价格与需求间的关系。学者们目前还没有从理论上完全清晰地掌握财产保险价格与保险需求间的相关关系②。一般而言，人们在理论研究中总是将价格作为消费需求函数的重要变量，但在关于保险需求的实证分析中，由于缺少合适的价格时间序列数据，保险价格很少作为自变量出现。个别学者尝试采用损失率的倒数作为代理变量从实证角度挖掘财产保险价格与需求间的联系，Esho，Kirievsky，Ward和Zurbruegg（2004）的研究表明，损失率与财产保险需求呈正相关关系，即：价格与财产保险需求呈负相关关系。考虑到湖北省各财产保险公司在不同地市州的费率统一，我们在模型中未采用产品价格因素作为解释变量。

   （三）市场结构指标：HHI

    市场结构对于保险需求也有着一定的影响。以往研究中使用的衡量市场结构的指标包括外资公司市场份额和市场完全垄断状况。Browne，Chung和Frees（2000）认为财产保险市场中外资份额越高，代表市场竞争程度越高。他们的研究表明，对于不同的险种，外资所占的市场份额与需求的关系是不一样的，它与汽车险需求呈负相关关系，与责任险需求呈正相关关系。Outreville（1990）的论文把完全市场垄断作为虚拟变量，结果表明，在发展中国家，市场垄断结构与财产保险需求呈弱负相关关系。

    当前外资公司仍未进入湖北财产保险市场，而湖北地市州财产保险市场大多不是完全垄断市场，外资公司市场份额和市场完全垄断状况这两个指标难以准确衡量湖北财产保险市场结构。我们采用市场集中度指标来考察市场结构与湖北财产保险需求的相关关系。市场集中度是市场结构的重要特征之一。一般来讲，市场集中度越低，市场竞争越充分，保险需求越大。

    市场集中度最常见的衡量指标是赫芬达尔指数（HHI），即：市场中各主体市场份额的平方和。HHI值越大，表明市场集中度越高，市场竞争程度越不充分。我们采用HHI指数来衡量市场集中程度与财产保险需求的关系，并预期HHI值与需求两者呈负相关关系。

   （四）经济补偿功能指标：前期赔款额

    早在斯密的年代，人们就懂得购买保险是为了补偿损失。今天，人们同样认为经济补偿是保险的重要功能之一。尽管Esho，Kirievsky，Ward和Zurbruegg（2004）的研究考察了损失率③与财产保险需求的关系，但是大多数财产保险需求实证研究忽视了经济补偿功能与财产保险需求间的关系。而经济补偿功能的实现有助于财产保险需求的扩大。为了避免变量间的伪回归问题，我们采用前期赔款额来考察经济补偿功能的实现对于当期财产保险需求的影响，并预期两者呈正相关关系。

    二、湖北财产保险需求影响因素的实证分析

   （一）研究方法和数据

    根据前文的探讨，本文选取GDP、固定资产投资、HHI和前期赔款作为解释变量，并同绝大多数研究一样，使用保费收入作为被解释变量来表示保险需求。文章采用面板数据方法，软件为Eviews3.1。由于考察重点在于样本的总体效

    ①本文是作者主持的湖北省高校人文社会科学重点研究基地——湖北金融发展与金融安全研究中心2006年度重点科学研究项目《湖北财产保险需求研究》的成果之一。

    ②假定用保费收入（P）代表财产保险需求，令保险标的价值为V，保险保障水平为m，纯费率为p，附加保费因子为λ（λ≥0），那么保费P=（1+λ）pmV。Smith（1968）证明附加保费因子λ的下降，会使得保险保障水平m上升。而纯费率p与m的关系仍未明确，因此，保险费率（1+λ）p的下降可能会使m上升，但不一定会增加保险需求P。

    ③前文已经指出，该研究把损失率的反比作为价格的代理变量来考察其与财产保险需求的关系，但并未涉及经济补偿功能的考察。

    应，并且样本的时间序列数目明显小于横截面单元数量，因此我们采用随机效应模型（REM）估计方法。

    具体模型如下：

    Premiumit=β0+β1GDPit+β2Investmentit+β3HHIit+β4Claimit-1+uit

    其中，Premium表示财产保险保费（万元）；GDP表示国内生产总值（百万元）；Investment表示固定资产投资（百万元）；HHI表示市场集中程度；Claim表示赔款（万元）；i表示第i个地市州；t表示年份；u为随机干扰项。

数据均来自相应各期的《中国保险年鉴》和《湖北统计年鉴》。样本区间为2001年～2004年，样本地市州区包括武汉、黄石、十堰、荆州、宜昌、襄樊、荆门、鄂州、孝感、黄冈、咸宁、恩施、随州、仙桃和潜江15个地市州，面板数据样本总数为60。其中，各地市财产保险保费收入数据见表1。

    2001年～2004年湖北地市州财产保险保费收入
    表1（单位：万元）
    年份
    地市[]2001 []2002 []2003 []2004 武汉[]79 307[]87 778[]91 831[]129 191黄石[]9 677[]10 643[]9 876[]11 230十堰[]13 975[]15    360[]15 914[]19 037荆州[]13 372[]14 130[]14 115[]16 689宜昌[]25 054[]26 366[]26 611[]30 087襄樊[]14 881[]16 943[]15 852[]   16 823荆门[]10 388[]11 594[]11 412[]14 141鄂州[]3 058[]3 418[]3 346[]4 235孝感[]8 672[]9 607[]9 403[]9 980黄冈[]7 139[]7    988[]8 546[]9 428咸宁[]5 648[]6 104[]5 200[]6 588恩施[]7 505[]8 213[]8 585[]11 434随州[]4 216[]2 883[]3 841[]5 149仙桃[]1 496[]1 421[]1 373[]2 087潜江[]1 946[]2 225[]2 130[]2 502注：由于《中国保险年鉴》和《湖北统计年鉴》口径的差异，数据未含天门和    神农架林区。

   （二）实证结果

    为减少异方差和序列相关性问题的干扰，我们运用广义最小二乘法（GLS）对财产保险需求进行回归分析。实证结果的生成，表明模型不存在多重共线性问题，详细的回归分析结果见表2。

    从表2可以看出，模型的R2大于0.99，说明模型的拟合优度很高。很明显，模型有着较好的统计性质。模型结果显示GDP、固定资产投资、HHI和前期赔款这四个解释变量对财产保险需求都有着较好的解释能力。实证结果与预期结果的比较见表3。
回归分析的结果表2

    解释变量[]系数[]相伴概率[]t检验值截距[]-4 325.7 119[]0.034 9[]-2.163 5＊＊GDP[]0.109 8[]0.020 6[] 2.384 8＊＊Investment[]0.297 7[]0.024 1[] 2.319 1＊＊HHI[]0.432 4[]0.099 6[]1.675 1＊Claim-1[]1.157 8[]0.000 0[]  8.391 9＊＊＊GLS回归R2[]0.991 5[]回归的标准差[]2 232.236 4调整后的R2[]0.990 9注：＊＊＊表示回归系数在1％的显著性水平上显著；＊＊表示回归系数在5％的显著性水平上显著；＊表示回归系数在10％的显著性水平上显著。
    预期结果和实证结果的比较表3

    影响因素[]具体的
    解释变量[]预期结果[]实证结果[]预期与实证
    结果比较经济发展
    程度指标[]GDP[]正相关[]显著正相关[]一致固定资产投资[]正相关[]显著正相关[]一致经济补偿
    功能指标[]前期赔款[]正相关[]显著正相关[]一致市场结构
    指标[]HHI指数[]负相关[]较显著正相关[]不一致三、结论和政策建议

   （一）GDP的增长是湖北财产保险需求增长的重要源泉

    从表3可以看出，GDP与财产保险需求有着显著的正相关关系，既与我们的预期一致，也与林宝清等（2004）以及武汉大学课题组（2005）的研究结果一致。结果表明，湖北省GDP每增加1万元，财产保险保费可能增加10.98元。与2000年相比，2004年湖北省GDP增长约2 033.6亿元，所带来的保费增量约2.23亿元，贡献度约22.2％。很明显，GDP的增长促进了财产保险需求的增加，是湖北财产保险市场发展的重要外部源泉。

    依据《湖北省经济和社会发展第十一个五年（2006年～2010年）规划纲要》的目标，2010年湖北省GDP将达到10 610亿元，比“十五”末增加约4 126亿元。根据模型实证结果预测，与“十五”末相比，仅2010年一年，GDP的增长能够带来财产保险保费增量约4.53亿元。

   （二）固定资产投资的增加是湖北财产保险需求增长的外在动力

    从表3可以看出，固定资产投资与财产保险需求有着显著的正相关关系，与我们的预期以及武汉大学课题组（2005）的研究结果均吻合。实证结果告诉我们，固定资产投资每增加1万元，财产保险保费可能增加29.77元。与2000年相比，2004年湖北省固定资产投资增加约934.83亿元，所带来的保费增量约2.78亿元，贡献度约27.7％。可见，固定资产投资的增长促进了湖北财产保险需求的增加，是湖北财产保险市场壮大的重要外在动力。

    依据《湖北省经济和社会发展第十一个五年（2006年～2010年）规划纲要》的要求，经过计算，2010年湖北省固定资产投资将达到约5 700亿元，比“十五”末同期增加约2 865亿元。根据模型实证结果预测，与“十五”末相比，仅2010年一年，固定资产投资的增加将会带来财产保险保费增量约8.53亿元。

   （三）补偿功能的实现是湖北财产保险需求增长的主要保证

    从表3可以看出，前期赔款与当期财产保险需求有着非常显著的正相关关系，与我们的预期完全一致。实证结果表明，前期赔款每增加100元，当期保费收入就可能增加约116元。保险赔款，作为保险补偿功能的重要体现手段，其实现的程度会促进保险需求的增加。与1999年相比，2003年湖北财产保险实现经济补偿增长约4.44亿元，所带来的保费增量约5.14亿元，贡献度约51％。可见，补偿功能的实现大大促进了湖北财产保险需求的增加，是湖北财产保险市场发展壮大的主要保证。

    这一结论有着非常重要的理论和现实意义。经济补偿是现代保险的三大重要功能之一，人们购买财产保险的原因之一就是为了补偿因自然灾害、意外事故等带来的损失。如果财产保险能够很好地履行经济补偿功能，也能推动财产保险需求进一步增加，从而形成良性循环。

   （四）保险市场的过度价格竞争可能阻碍湖北财产保险保费收入的增长

    从表3可以看出，HHI与财产保险保费收入呈较显著的正相关关系，与我们的预期正好相反。既然HHI越高表明市场垄断程度越大，那么实证结果说明，湖北财产保险市场竞争程度与保费收入呈反向关系，也就是说，市场竞争程度越低，保费收入越高，这与人们的一般观念正好相反。造成这种现象的原因可能在于当前的财产保险市场竞争更倾向于价格竞争，价格下降所带来的保障需求的增加不能抵消低费率所导致的保费收入下降，从而使得保费总量下降。也就是说，单纯的价格竞争甚至可能阻碍湖北保险市场的发展，保险公司不应该把价格竞争作为竞争的主要手段。

   （五）湖北财产保险市场发展的关键在于提高服务质量

    通过分析，我们预测“十一五”期间湖北经济发展所带来的财产保险保费增量约13亿元。如果同期财产保险保费收入要实现翻一番达到70亿元左右，那么缺口还有20多亿元，任务还相当艰巨，这就要求湖北财产保险业采取措施加快发展。

    湖北财产保险市场发展的关键在于提高服务质量。实证结果表明，经济补偿与财产保险保费有着显著正相关关系，换句话说，理赔与财产保险市场发展有着重要的正相关关系。与人寿保险公司相比，理赔工作的好坏更能代表财产保险公司服务质量的高低。作为服务质量的重要标志，理赔工作对于保险市场的发展有着重要意义。较高的理赔质量是保险市场发展的重要保证，在实践中应当重视理赔服务，从而推动湖北财产保险市场的发展。但是，我们也必须强调，以理赔为标志的服务质量的提高并不代表过度的通融赔付，甚至滥赔。

    总之，GDP和固定资产投资的增加能够自发地促进湖北财产保险市场的发展。而对于湖北财产保险业而言，公司之间的竞争不应该是单纯的价格竞争，而应该关注于以理赔工作为代表的服务质量的竞争，只有这样，湖北财产保险市场才能够健康快速发展。

［参考文献］
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［9］武汉大学课题组.中国保险供求变动与总量预测模型研究［R］.研究报告，2005.
［编辑：郝焕婷］