管理资产规模达6500亿美元，作为全球资产排名第十的保险集团，总部在英国的法通保险2010年进军中东及伊斯兰保险领域。日前，法通海湾保险公司CEO Manfred Maske在海湾国际会议中心接受了本报记者的专访。

　　目前，法通海湾保险公司的保费规模在巴林伊斯兰保险市场中占比为五分之一。管理着超过20亿美元的伊斯兰保险和投资资金，在过去的数年，伊斯兰保险的资产年收益率达到7%。相比之下，中国人寿和中国平安近年来的年资产收益率也不过徘徊在4%左右。

　　中东地区的保险业由两种业务组成：传统保险和伊斯兰保险（Takaful）。目前，巴林共有38家保险公司，9家提供伊斯兰保险。巴林中央银行（CBB）发布的巴林保险业报告显示， 2001年后十年间其总保费一直保持15%的复合年均增长率（CAGR），2011年达21494万第纳尔。其中，长期保险（寿险和储蓄保险）占23% 。

　　和当地银行联姻

　　Manfred称，伊斯兰保险公司比传统保险公司的运营成本更高，因为除了要符合一般保险公司的运营要求之外，还要付出额外很多的财力、人力来让公司的产品和运营都符合伊斯兰教义的要求。伊斯兰教义监督委员会会另外对公司审计，包括产品细节、公司经营情况、公司资产和投资管理等。

　　对此，巴林毕马威会计事务所合伙人Jamal Fakhro对本报表示，伊斯兰金融产品的估值方式和审计都和一般金融产品不一样，伊斯兰金融有自己的会计准则，因此巴林毕马威给很多国际金融机构在巴林的分支机构提供审计服务，包括伊斯兰保险业务和伊斯兰银行业务等。

　　伊斯兰保险公司在经营理念和原则中，方方面面都和传统险企有差异。

　　Manfred以个人储蓄类保险举例说明伊斯兰保险和传统保险之间的主要区别：禁止投资很多行业，包括酒、赌博等；在投资固定收益类产品时，必须先通过伊斯兰交易监督委员会的批准；所有的销售合同当中不能存在任何不确定因素。

　　在传统保险中，个人买保险，出现死亡或者意外伤害的话，直接向保险公司索赔。但是在伊斯兰保险中，则称之为相互进行保障，为参与者提供各样的资金池，参与者付保费形成资金池，任何赔偿都是从这个资金池提取。伊斯兰保险公司的工作，就是管理好这个资金池。公司的利润也跟保险标的没有关系，主要盈利来源是资金的管理费。

　　法通保险海湾公司由法通保险公司和阿赫里联合银行（Ahli United Bank）联合经营。Manfred Maske介绍，和当地银行合资经营，是集团进入其它国家和地区的首选方式。虽然股权比例为50：50，但是法通保险依然掌握控股权。

　　银行贡献的主要是客户信息，客户来源的90%来自银行客户，10%来自公司自己的保险营销员，“未来个人营销员渠道会提高，银行渠道已经达到饱和状态。”

　　90%投债券

　　公司管理的资金分两块，一个是客户的投资，一个是股东的资金，前者的投资需要经过客户的同意，一般有两个选择，一个是100%都投到符合伊斯兰教义的资产，或者伊斯兰债券，债券过去一年的回报率是6%-7%之间。

　　“这个回报率很高，跟我们自己的资产管理业务比，伊斯兰保险业务每一元钱的利润高50倍。比如说，客户拿100美元投入，资产管理只能产生10美分左右回报，而我们有六七美元。” Manfred说。

　　为什么差别这么大？Manfred表示跟规模经济效益有关系，资产管理业务竞争非常激烈，对于卖家而言讨价还价的能力就弱，利润就较薄。

　　而伊斯兰保险投资产品90%的标的都是伊斯兰债券，均为资产支持型的债券产品，“我们的成功就是找到优质的伊斯兰债券，市场上伊斯兰债券供小于求，需求非常大。另外，虽然巴林本地区货币和美元挂钩，利率很低，但是企业的基本面和利润都非常好，给我们提供了很好的支持。” Manfred称，“过去几年伊斯兰债券回报有强劲反弹，二级市场流动性差，也推高收益率。”

　　虽然伊斯兰保险公司运营成本更高，但产品并没更贵。Manfred介绍，一样保额，伊斯兰保险保费也是一样的，资金池管理的资金增值产生的利润返还给客户，公司并不从中获利。

　　法通保险何时进军中国市场？Manfred表示这是集团总部的决策，集团肯定在积极寻求进军中国的机会。