集体性思索：危机下的保险业生存之道

来源：【第一财经日报】作者：【】 发布时间：2009-06-30 14:20:00

“最好的监管是最少的监管”，曾被各国金融监管者们奉为监管“圭臬”。然而，这场经济危机，让人们开始反思现行的金融监管体系和制度存在的缺陷。

当前金融危机的影响还在继续深化，现阶段对金融危机进行全面的总结和反思还为时过早。业内人士称，但保险业应该从金融危机中汲取深刻的教训。保险的创新不能脱离经济、金融发展的阶段，也必须与我国保险监管的完善程度相适应。同时，保险经营不能背离稳健经营的规律，应该从制度上提高保险经营的风险管控能力，避免企业内部的错误激励和经营上的短期行为。

金融监管存在“真空”

在中国保监会日前在深圳举办的“第三届中国风险管理与保险国际论坛”上，国务院发展研究中心研究员巴曙松认为，并非是所有的金融机构都适合创新产品和商业模式。在此次金融危机中，金融机构的微观商业模式已经发生变化，但金融监管却没有及时跟进。　　

中国人民银行研究局局长张健华则认为，在过去的20年中，金融自由化和全球化使得金融机构投资者在战略、产品客户方面趋同，混业经营和风险转移则使得金融机构风险管理趋同。与此同时，部分存在系统性风险的机构和产品，游离于监管范围之外，贸易和金融体系的美元化也降低了宏观政策的异质性。“异质性是金融体系保持稳定的关键。”

在张健华看来，在金融脱媒过程中，金融创新层出不穷，各国监管部门忽视了对系统性风险新来源的监测，放任了金融机构的高杠杆率。巴曙松认为，在多重因素的助推下，被信用交易放大的杠杆效应会迅速扩散，最终引发全球性的金融危机。

对于目前存在着的监管“真空”，巴曙松建议，需要监管机构在监管理念上作出重大调整，“降低顺周期性将成为监管者面临的重要课题。”张健华则建议：“防范系统性风险必须从微观、中观和宏观层面同时着手，微观层面要提升金融机构的公司治理，中观层面要重构金融制度，宏观层面要改革国际货币体系。”

保险业也需慎防金融衍生品风险

在金融危机中因CDS(信用违约掉期)轰然而倒的AIG，给人们上了沉重的一课。在中国社科院与特华博士后科研工作站联合主办的“2009金融风险管理论坛”上，特华博士后科研工作站博士后李青云指出，CDS的产生，原本是为了管理信用风险，但在这场危机中，CDS这个用来管理风险的产品，反而成为风险的来源。

中再集团监事会主席吴小平指出，金融机构尤其要特别注意金融衍生品方面的投资。“投资一出问题，就是大风险。”

风险管理是保险业的生命线

在风险管理方面，保险业与其他金融机构一样，同样存在着平衡风险与收益的关系，平衡市场机制与政府监管的关系等问题。吴小平认为，在保险监管中，要把风险管理放在首位。保险机构的发展速度和市场规模，要建立在严格的风险管理上。

“防范和化解风险是保险业的生命线。”保监会副主席李克穆在“第三届中国风险管理与保险国际论坛”上指出，当前，国内保险业要进一步加强风险管理，尤其要高度关注以下四大风险：一是保险业作为社会风险承担者所面临的风险，不断提高风险管理能力；二是经济周期性波动的风险，突出保险保障功能；三是保险企业经营管理的风险，努力实现发展方式的转变；四是监管风险，进一步加强和改进监管。

《中国风险管理报告2009》显示，2008年下半年以来，随着央行多次大幅降息，客观上使众多寿险公司面临利率倒挂的困境。由此引发的退保往往带有很强的传递性，甚至可能引起个别公司的现金流风险。另一方面，部分保险公司近几年来连续亏损，偿付能力没有得到根本改善，甚至个别保险公司的偿付能力严重不足。

李克穆指出，当前，保险业要认真总结和吸取金融危机教训，进一步加强风险管理，维护保险业平稳健康发展，把风险防范工作放在更加突出的位置，切实防范保险市场风险。

有风险，并不意味着因噎废食。李克穆指出，保险业也要善于捕捉和把握机遇，努力变不利因素为有利因素，化危为机，使保险行业科学发展的内生机制更加健全，保险监管防范风险的制度体系更加完善，在新的平台上实现保险业发展的新突破，不断增强保险业可持续发展的能力。