金融市场的动荡、投资的低回报以及保监会自去年以来对偿付能力更加严格的监管，都使得偿付能力成为很多保险公司亟须解决的问题之一。4月8日，瑞士再保险公司公布的模拟数据显示，对某些保险公司来说，如果目前以牺牲承保质量为代价追求市场份额的增长模式不改变的话，其偿付能力将在2010年进一步恶化。
数据显示，从1999年到2007年，中国寿险保费复合年增长率达到了24.3%，财险保费复合年增长率达到了16.0%。这就意味着，如果业务组合没有改变，中国寿险业每年需要24%的额外资本金，而财险业每年需要16%的额外资本金。
“中国保险业的增长速度高于它的盈利能力，过快的保费增长给偿付能力带来了压力。”瑞士再中国执行总裁魏希霆指出，在最近几年中，这样的矛盾在中国非常突出，因为很多保险公司的盈利来自于投资利润，而非承保利润，这样的增长模式也给中国市场带来了系统性的偿付能力压力。
一般而言，保险公司有3 种渠道补充资本——增加权益、发行债券和其他方式，再保险就是这“其他方式”中的一个。目前在中国，大多数保险公司为了公司的增长，采用增资方式。瑞士再研究与咨询部的数据显示，2008 年，中国寿险直保公司共增资约10 亿美元。而中国的非寿险直保公司大约融资8.5 亿美元，以抵消大部分投资亏损。
瑞士再北京分公司业务发展高级副总裁舒爱瑞介绍，每一种融资方式都有明显的缺点：对于注资/公开招股而言，其资本成本高、市场上资本有限，而且新公司上市基本停止；对于次级债而言，保监会对此有严格的要求，而且只能作为临时的措施；对于再保险而言，保险公司的保险费会外流。
“再保险、权益和负债将会是一个相互补充的融资组合，公司未来的发展需要所有这些融资方式。不过，考虑到中国的现在和未来的增长率，再保险就是非常有效的一种融资方式。”舒爱瑞说。
在瑞士再看来，目前的市场形势使得对再保险的需求日益增长。究其原因，与增发股票或发行次级债券相比，再保险融资的速度更快，实施起来更容易；很多保险公司的信用价差愈来愈大，与在资本市场上融资相比，通过再保险融资，成本更低；能够在不稀释股东价值的同时，缓解资本压力；对财务指标的逆影响最小；增强资本基础还能够缓解来自评级公司的对资本的压力等。
记者了解到，待监管部门批准后，瑞士再计划在传统再保险产品的基础上，推出更有效率的非传统再保险产品，又称为结构化再保险产品。该产品涵盖了更多险种，能够为客户提供“量体裁衣”的解决方案，且合同期限可以长于12个月。
此外，考虑到保险公司不仅需要满足监管要求的资本金，在未来，评级机构和动态财务分析（DFA）还会对资本金做额外的要求，瑞士再开发了一个风险与资本动态模拟分布的软件Ricasso，为保险/再保险公司确认所需风险资本额。
魏希霆预测，“再保险将在1至2年内发挥重要作用，以有效并具有成本效益的方式帮助保险公司缓解资本压力。”
数据显示，从1999年到2007年，中国寿险保费复合年增长率达到了24.3%，财险保费复合年增长率达到了16.0%。这就意味着，如果业务组合没有改变，中国寿险业每年需要24%的额外资本金，而财险业每年需要16%的额外资本金。
“中国保险业的增长速度高于它的盈利能力，过快的保费增长给偿付能力带来了压力。”瑞士再中国执行总裁魏希霆指出，在最近几年中，这样的矛盾在中国非常突出，因为很多保险公司的盈利来自于投资利润，而非承保利润，这样的增长模式也给中国市场带来了系统性的偿付能力压力。
一般而言，保险公司有3 种渠道补充资本——增加权益、发行债券和其他方式，再保险就是这“其他方式”中的一个。目前在中国，大多数保险公司为了公司的增长，采用增资方式。瑞士再研究与咨询部的数据显示，2008 年，中国寿险直保公司共增资约10 亿美元。而中国的非寿险直保公司大约融资8.5 亿美元，以抵消大部分投资亏损。
瑞士再北京分公司业务发展高级副总裁舒爱瑞介绍，每一种融资方式都有明显的缺点：对于注资/公开招股而言，其资本成本高、市场上资本有限，而且新公司上市基本停止；对于次级债而言，保监会对此有严格的要求，而且只能作为临时的措施；对于再保险而言，保险公司的保险费会外流。
“再保险、权益和负债将会是一个相互补充的融资组合，公司未来的发展需要所有这些融资方式。不过，考虑到中国的现在和未来的增长率，再保险就是非常有效的一种融资方式。”舒爱瑞说。
在瑞士再看来，目前的市场形势使得对再保险的需求日益增长。究其原因，与增发股票或发行次级债券相比，再保险融资的速度更快，实施起来更容易；很多保险公司的信用价差愈来愈大，与在资本市场上融资相比，通过再保险融资，成本更低；能够在不稀释股东价值的同时，缓解资本压力；对财务指标的逆影响最小；增强资本基础还能够缓解来自评级公司的对资本的压力等。
记者了解到，待监管部门批准后，瑞士再计划在传统再保险产品的基础上，推出更有效率的非传统再保险产品，又称为结构化再保险产品。该产品涵盖了更多险种，能够为客户提供“量体裁衣”的解决方案，且合同期限可以长于12个月。
此外，考虑到保险公司不仅需要满足监管要求的资本金，在未来，评级机构和动态财务分析（DFA）还会对资本金做额外的要求，瑞士再开发了一个风险与资本动态模拟分布的软件Ricasso，为保险/再保险公司确认所需风险资本额。
魏希霆预测，“再保险将在1至2年内发挥重要作用，以有效并具有成本效益的方式帮助保险公司缓解资本压力。”